Italienische Bankensteuerwende

Dec 16, 2023

Eine allgemeine Ansicht des UniCredit Tower in Mailand, Italien, 8. März 2020. REUTERS/Flavio Lo Scalzo/File Photo erwerben Lizenzrechte

LONDON, 9. August (Reuters Breakingviews) – Die italienische Regierung hat sich bemüht, Bankinvestoren zu beruhigen, die von ihrer schlecht durchdachten Bank-Windfall-Steuer verängstigt sind. Meldungen, dass die Regierung plant, eine einmalige Abgabe auf das Wachstum der Nettozinserträge der Kreditgeber zu erheben, d Monte dei Paschi di Siena (BMPS.MI) fiel um bis zu 10 %.

Die Regierung hat nun angekündigt, dass die Abgabe auf 0,1 % des Gesamtvermögens begrenzt wird. Wenn ja, und auf die Italiengeschäfte der Banken übertragen, läge die Gesamteinnahme laut UBS bei knapp 2 Milliarden Euro. Das ist weniger als die Hälfte der Schätzungen einiger Analysten vom Dienstag und entspricht dem eigenen Ziel der Regierung. Es ist ein beruhigendes Zeichen, dass die Regierung unter Giorgia Meloni auf Marktsignale reagiert.

Dennoch haben sich Bankaktien nur teilweise erholt. Die kombinierte Marktkapitalisierung von nur fünf mittelgroßen bis großen Banken – Intesa, UniCredit (CRDI.MI), Bper Banca (EMII.MI), Banco BPM (BAMI.MI) und MPS – ist seit dem um über 4 Milliarden Euro gesunken Die Steuer wurde erstmals angekündigt, doppelt so hoch wie wahrscheinlich. Das mag daran liegen, dass die Anleger befürchten, dass es noch mehr geben könnte. Noch grundlegender ist, dass die Bereitschaft der Politiker, mit der Rentabilität der Banken herumzuspielen, die Anlageargumente für Anleger trübt: Banken verdienen weniger Geld, wenn die Zinsen sinken und die Zinsmargen sinken, aber sie werden zu leichten Zielen, sobald die Zinsen steigen. (Von Neil Unmack)

(Der Autor ist ein Kolumnist von Reuters Breakingviews. Die geäußerten Meinungen sind ihre eigenen.)

Folgen Sie @Breakingviews auf Twitter

Capital Calls – Prägnantere Einblicke in die globale Finanzwelt:

Die Armverdrehung von SoftBank kann nicht überzeugen. Lesen Sie mehr

Die Satellitenreunion schafft eine kleine Atempause. Lesen Sie mehr

Der Turnaround von Abrdn ist in Arbeit. Lesen Sie mehr

Italiens Bankensteuer dürfte alles andere als „einmalig“ sein. Lesen Sie mehr

Der Flop von Siemens Energy bremst den grünen Wettlauf. Lesen Sie mehr

Bearbeitung durch Francesco Guerrera und Streisand Neto

Unsere Standards: Die Thomson Reuters Trust Principles.